Ex-trader en hedge fund (5 milliards gérés), les pièges des ETF : Franck Béon
Franck Béon a géré des milliards en salle des marchés puis dans un hedge fund quantitatif. Aujourd'hui, il construit des portefeuilles 100 % ETF pour ses clients. Il explique ce qu'est vraiment un hedge fund, pourquoi les frais affichés d'un ETF ne disent rien de son coût réel, et pourquoi les assureurs ne poussent pas les ETF.
Des hedge funds aux ETF
Millennium, Renaissance, Citadel : les meilleurs hedge funds du monde font rêver, mais restent fermés aux particuliers. Franck Béon y a travaillé. Ancien trader Delta One à New York, où il a géré jusqu'à 5 milliards de dollars en ETF, puis gérant dans un hedge fund quantitatif, il a cofondé Ploovers, un cabinet de conseil en gestion de patrimoine qui investit presque uniquement en ETF.
Il raconte une journée dans un hedge fund quant, faite de mathématiques, de statistiques et de données, et explique pourquoi un hedge fund recommandé à un particulier doit être vu comme un signal d'alerte.
Le vrai coût d'un ETF
Les frais de gestion affichés d'un ETF ne reflètent pas son coût réel. Fiscalité des dividendes, réplication physique ou synthétique : selon Franck Béon, le mauvais choix d'ETF peut coûter jusqu'à 50 à 70 points de base par an. Il détaille comment les comparer et comment construire une allocation ETF à partir de modèles mathématiques.
Assurance vie, contrat de capitalisation, compte-titres
L'épisode aborde aussi le choix de l'enveloppe : pourquoi le contrat de capitalisation et le compte-titres battent souvent l'assurance vie pour transmettre, pourquoi de nombreux épargnants français sont trop concentrés sur la France, et comment accéder à l'immobilier et au private equity de façon liquide.
Ce que les conseillers peuvent en retenir
Pour les CGP, family officers et banquiers privés, Franck Béon aborde la question qui fâche : pourquoi les assureurs ne poussent pas les ETF, combien gagne un cabinet en gestion 100 % ETF, et ce que révèle l'histoire d'un produit structuré vendu avec 75 000 € de commission.
Au programme de l'épisode
- 01:03 5 milliards en ETF : de la salle des marchés au hedge fund
- 02:08 C'est quoi un hedge fund ? Millennium, Renaissance, Citadel
- 03:29 Une journée dans un hedge fund quantitatif
- 06:09 Comment fonctionne un ETF
- 07:15 Les pièges des ETF : frais affichés et coût réel
- 16:40 Construire une allocation ETF avec les maths
- 22:34 Pourquoi les assureurs ne poussent pas les ETF
- 29:19 Immobilier et private equity, mais liquides
- 36:58 Assurance vie, contrat de capitalisation, compte-titres
- 40:17 « Tu as fait all-in sur la France »
- 44:05 CGP et ETF : gagner moins aujourd'hui, plus demain ?
- 46:32 Le produit structuré à 75 000 € de commission
- 49:41 Le mot de la fin
